VD-ord

Tillväxt och diversifiering är vägen framåt

Utöver ett antal spännande avtal och nyheter avslutades 2025 med beskedet om en ny emission och att vi diversifierar verksamheten för att tillgängliggöra vår unika kompetens inom fler industriella områden än bara bränsleceller och elektrolysörer.

Året avslutades omsättningsmässigt svagt jämfört med 2024. Fjärde kvartalets nettoomsättning uppgick till 1,1 MSEK (2,2), vilket är en minskning med 50 procent jämfört med samma kvartal 2024. Nettoomsättningen för helåret uppgick till 5,6 MSEK (37,3), vilket innebär en minskning med 85 procent jämfört med 2024. Rörelseresultat uppgick till –65,4 MSEK under kvartalet och till –127,9 MSEK för helåret. Under det fjärde kvartalet uppgick kassaflödet från den löpande verksamheten till –3,1 MSEK och till –45,4 MSEK för helåret.

Successiva steg i rätt riktning

Arbetet för att lägga grunden för kommande volymordrar har fortsatt och intensifierats under 2025. Pågående projekt har löpt på enligt plan och vi gör framsteg som steg för steg tar oss närmare storskalig produktion av flödesplattor.

Under årets sista kvartal kunde vi vidare presentera ett flertal positiva nyheter som bekräftar att vi på många sätt rör oss i rätt riktning.

Tillsammans med en av våra kunder har vi övergått i en första fas av kontinuerlig produktion, med en förväntad successiv ökning av levererade flödesplattor. Affären som fortfarande är begränsad till sin omfattning är en bekräftelse på att Cell Impact, och de flödesplattor som vi utvecklar, verkligen är på rätt väg. Vi har levererat den första fasens flödesplattor till kunden och kan konstatera att designen är godkänd och vi inväntar kompletterande uppföljningsordrar.

Gemensamt utvecklingsarbete

Vidare kunde vi under kvartalet kommunicera ett strategiskt samarbetsavtal tillsammans med thyssenkrupp Automation Engineering. Tillsammans ska vi dels bedriva teknisk utveckling av flödesplattor och tillverkningsteknik, dels bearbeta vätgasmarknaden och genomföra gemensamma marknadsföringsaktiviteter. Samarbetets styrka ligger i att vi kompletterar varandra så väl och därmed kan erbjuda kunderna kompletta tillverkningsflöden. Konceptet bygger på kombinationen av vår unika kompetens inom design, formning och skärning av flödesplattor och thyssenkrupp Automation Engineerings globala närvaro och enastående kompetens inom integration och automation. Sedan avtalet kommunicerades har vi fördjupat samarbetet, bland annat genom två kundprojekt som är i uppstartsfas och en gemensam marknadsbearbetning av nuvarande, tidigare och potentiella kunder i Asien.

Parallellt med detta samarbete har vi under fjärde kvartalet tecknat avtal med en ledande asiatisk fordonstillverkare om leverans av ett formningsverktyg. Den affären är det senaste resultatet av en lång rad framgångsrika projekt där vi successivt bevisat vårt koncept och vår kompetens. Leverans av verktyget äger rum under första kvartalet 2026.

Därutöver har vi av branschtidningen Energy Tech Review utsetts till årets tillverkare av flödesplattor i Europa 2025 – vilket är en bekräftelse på den tilltro våra kunder har till vår teknik och våra processer. Vidare bekräftades framsteg inom vår hållbarhetssträvan när vi under kvartalet tilldelades guld av EcoVadis, världens mest betrodda hållbarhetsranking. En mer utförlig rapportering, ökad uppföljning och förstärkta rutiner gör att Cell Impact nu rankas bland de fem främsta procenten av alla bedömda företag.

Strävar på i riktning mot större volymer

Trots dessa framgångar får vi ändå betrakta 2025 som ett år där vi närmar oss de stora volymerna, utan att riktigt nå fram. Vätgasmarknaden bedöms fortfarande som mycket optimistisk och utvecklas i takt med att vi, våra kunder och andra aktörer genomför framgångsrika projekt.

För vår del har 2025 inneburit ytterligare behov av kapitaltillskott under tiden tills våra projekt och ansträngningar leder fram till större affärer som omfattar tillverkning av flödesplattor till tillverkare av bränsleceller och elektrolysörer. Inom kort inleds teckningsperioden inom den garanterade företrädesemission som kommer att tillföra oss upp till 33,2 miljoner kronor efter avdrag för emissionskostnader.

Diversifiering av verksamheten

I samband med företrädesemissionen informerade vi om en diversifiering av verksamheten som gör det möjligt för oss att adressera behov i industriella segment utöver dem vi bearbetat de senaste åren. Diversifieringen är därmed ytterligare en etapp på vår kommersialiseringsresa och innebär att vi breddar vår marknadsbearbetning och därmed minska beroendet av enskilda sektorer.

Utgångspunkten är enkel: Cell Impact Forming™ är en teknik med potential långt bortom flödesplattor. Samma teknologi som möjliggör tunna, robusta flödesplattor kan också skapa värden för andra industriella tillämpningar där effektiv kapning är avgörande.

Det är mot den bakgrunden vår satsning på försäljning av maskiner tar form. Vi riktar oss inledningsvis till de delar av den mekaniska industrin som har ett väldefinierat behov av snabb, kostnadseffektiv och precis kapning. Dessa mogna marknader kännetecknas av kortare ledtider, mer förutsägbara beslutsprocesser och hög investeringsvilja – faktorer som tillsammans skapar goda förutsättningar för återkommande och kompletterande intäktsströmmar vid sidan av vår kärnaffär.

Cell Impact Cutting

Det som vi kallar Cell Impact Cutting är i det perspektivet en första tillämpning av denna kompletterande affär. Utöver maskinförsäljning möjliggör diversifieringen ett tjänsteerbjudande bland annat inom underhåll och uppdatering av maskinpark hos kund. Vidare kommer vi att identifiera fler industrisegment med behov av att kunna forma och skära metall – verksamheter där vi är unika.

Resultatet blir en mer robust affär, ett jämnare kassaflöde och en stabilare finansiell profil. Men framför allt öppnar det för fler kundrelationer och snabbare affärer, i takt med att vi visar teknologins styrka i nya sammanhang.

Vi ser redan konkreta affärsmöjligheter i både Sverige och Europa, inte minst genom samarbetet med thyssenkrupp Automation Engineering där maskinförsäljning är en potentiell affär. Det stärker vår övertygelse om att tekniken vi utvecklat under många år har en bredare relevans – och att vi nu tar ytterligare steg mot att realisera hela dess kommersiella värde.

Daniel Vallin, vd
Karlskoga i februari 2026